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“一直以来，商业标志混淆方面违法现象较多，在新修订的《反不正当竞争法》中，这部分内容改动也较大，是执法的重点和难点。另外，虚假宣传特别是互联网虚假宣传屡禁不止，无论是组织刷单还是虚假评价，都是较为普遍的反不正当竞争行为。”中国政法大学民商经济法学院副院长刘继峰对《经济参考报》记者表示。

事情要从前天晚上讲起。8月19日，200米自由泳颁奖的升旗仪式上，三面国旗突然全部掉落后，孙杨的表现被国内网友怒赞。（此前报道→国旗掉了，那就再来一遍！比起金牌大满贯，孙杨的这个举动更帅！）但刚被夸完，安踏就对孙杨开撕了。之所以开撕，是因为在19日晚200米自由泳的领奖台上，同为中国选手，获得冠军的孙杨与季军选手季新杰穿着不同品牌的服装亮相，后者穿着了中国代表团统一品牌安踏提供的领奖服，孙杨领奖时则穿上亮黄色的361°服装。

众所周知，德国是典型的低生育的国家，少子化问题严重。两德统一后，德国的出生率长期徘徊在1.4左右，这对于工业强大、劳动力需求旺盛的德国而言，是巨大的压力。尽管德国政府出台了一系列社会保障等方面政策来刺激生育，多年来却一直收效甚微。叙利亚战争后，大量外逃的难民无疑是一线新的生机，不少人相信，接收难民、加以教育使其融入德国社会、补充德国经济各部门的人口需求是有一定效果的。

AA+级1年以内期限房地产债收益率约6.92%，高于历史3/4分位数60BP，高于中位数135BP；AA+级2-3年期限房地产债收益率约6.65%，高于历史3/4分位数18BP，高于中位数103BP。AA级1年以内期限房地产债收益率约7.39%，高于历史3/4分位数93BP，高于中位数178BP；AA级1-2年期限房地产债收益率约7.34%，高于历史3/4分位数45BP，高于中位数140BP。

从中期经济结构的角度来看，消费普及、制造业升级和新型基建是中国经济主要的增长动力，在新形势下会有所衰减。中美贸易摩擦的后续效应会持续发酵，即便关税问题得到缓解，但是中国从发达国家技术扩散中受益以实现制造业升级的进程将大幅减缓。而制造业升级提升产业附加值是消费升级的前提，只有赚得更多才能花得更多，因此过去几年以来三四线城市明显的消费升级趋势会逐步减缓。唯有新型基建还有空间，基于独特的有计划的市场经济体制，可以预见中国政府将在轨道交通、通信和新能源基础设施、环保等投资领域发力，做好能带来消费的投资和新兴产业的基础设施投资，从而有助于发挥中国现阶段具有的比较优势：消费红利和工程师红利，达到“短期逆经济周期稳增长，长期顺产业周期培育新增长动力”的效果。

上半年整体运营情况 良好 ，18 年底集中开店 扔处爬坡期根据大众点评和海底捞 APP 数据（考虑到门店信息更新存在滞后），我们预计 19H1 新开门店约 110-120 家。当前海底捞门店的数量在提升，但是区域密度仍然较低，从 APP 上来看排队情况依然较好（门店高峰期会暂时关闭网上等位取号），因此我们预计上半年翻台整体依然能维持 5.0 左右的水平。营业收入的增速主要由新开店决定，预计 19H1 营业收入增速为50%-60%。净利方面，由于去年年底特别是 12 月开店相对较多，这些店虽然经营状况良好，但从我们实地走访的几家店来看，截至 19H1 仅运营 6个多月时间，尚处于爬坡期；此外今年上半年新开店较多，前期投入成本（店面装修费以及提前招募员工费用）有所增加，因此预计净利增速会慢于营收增速，预计 19H1 净利增速为 40%-50%。